量化交易策略简述（上）[程序化新手]

量化交易策略，就是采用数量化手段构建而成并进行决策的交易策略。

具体解释起来，该定义包括两层含义。首先，在构建交易策略的过程中，数量化

的手段应该占主要成分。这里的数量化手段，包括对整个交易流程和交易目标的数量

刻画、对量化目标的最优化、对策略结果的数量化评价等方式方法。但是在这一部分

中仍然允许有定性的、或者人为主观的成分存在，毕竟策略的研发是一个人为操作的

过程。其次，交易策略在构造完毕、用来进行交易决策时，必须具有明确的数量化规

则，完全不存在主观判断的成分。这一特性也保证了整个策略能够在完全量化的设置

下进行回溯测试，是前一个特征的必要条件。同时满足这两个方面的限定，则能够被

称之为量化交易策略。{原文来自 WWW.CXH99.COM }

在这样的界定下，量化交易策略既可以借助程序化的方式完成下单，也可以通过

人工来执行。实际上出于成本和可控性等方面的考虑，一些交易频率较低的量化交易

策略有可能更倾向于采用人工下单的方式来完成。

这种关注于数量化、而非程序化的定义，也使得整个量化交易策略的历史比许多

人认知中的要更长一些。因为就实际情况而言，技术分析中的技术指标，在适当的情

况下是可以形成量化交易策略的。虽然技术分析中的图表分析手段，例如“双头”、

“头肩”等图形形态的分类，相对而言太过主观而且很难量化，但是技术指标注重

于价格和成交量的定量分析，通过公式化的计算可以得到一些用来参考的量化指标，

用以指导交易，具有数量化的特征。只不过在这些量化指标的使用上，交易者往往又

归于主观，进一步造成了对技术指标是否是量化交易策略的争论。。{原文来自 WWW.CXH99.COM }

例如当某个交易员的交易策略是“移动平均线看起来很好时买入，看起来不好时

卖出”，那么就完全有悖于上文给出的量化交易策略的定义。首先，该交易策略在表

述上较为模糊，不是一个具有明确数量化规则的决策手段，因此交易员需要在交易过

程中通过主观的判断来完成买卖行为。其次，正是由于缺乏明确的数量化决策规则，

交易员在形成这样的交易规则时很难定量化的描述整个交易策略和交易过程，也就难

以使用最优化之类的数量方法。在多数情况下，交易员可能更倚重于复盘等人工形式

来完成这一类交易策略的构建。

但是当交易员基于一些定量的规则来使用技术指标进行交易时，这些交易策略就

可能会符合量化交易策略的特征。例如把上面的策略改换为“价格线从下向上穿过移

动平均线时买入，从上向下穿过移动平均线时卖出”，那么策略就既可以通过量化手

段完成构建，又具有明确的数量化交易规则了。其他典型代表还包括大部分的技术指

标，如唐奇安所开发的通道规则，其以过去特定天数内的最高价和最低价为边界形成

一个通道，当目前价格超出通道范围时，形成买卖决策。

丹尼斯的“海龟交易法则”是一个非常著名的例子，因为丹尼斯招收交易员并传

授该法则而为外界所熟知。这一交易策略正是在唐奇安通道指标的基础上构建而成的，

除了通道突破的买卖规则外，“海龟交易法则”还包括仓位大小的选择、随时间的调

整、止损等多个组成部分，更接近于一个构架完整的交易策略。当然，就本书的定义

而言，“海龟交易法则”是否算作标准的量化交易策略仍然有待商榷。首先，被披露

的规则只是交易决策部分，具体的构建过程我们无从得知，因此也难以判断。更重要

的是，其执行过程中存在人为主观的成分，这也直接导致了交易学员在使用同样规则

的情况下获得了不同的交易结果。但是这并不妨碍大量的从业者将“海龟交易法则”

作为一个量化交易策略的范本来进行研究和使用。